ISIN : FR0010208488
Ticker : ENGI
Pays d’origine : France
Secteur d'activité : Services aux Collectivités (Utilities)
Industrie : Services publics d'électricité et de gaz (Multi-Utilities)
Présentation globale
Engie est un acteur mondial majeur de l'énergie et des services, né de la fusion historique entre Gaz de France (GDF) et Suez. Historiquement ancrée dans le gaz naturel, l'entreprise a opéré un virage stratégique massif pour devenir un champion de la transition énergétique. Elle se concentre aujourd'hui sur la production d'électricité bas carbone, les infrastructures énergétiques et les solutions clients.
Engie génère ses revenus en vendant de l'énergie (électricité et gaz) qu'elle produit ou achète, en transportant cette énergie via ses infrastructures, et en proposant des services d'efficacité énergétique aux entreprises et collectivités.
Segments d'activité :
Renewables (Renouvelables) : Production d'électricité verte via l'hydroélectricité, l'éolien et le solaire.
Networks (Réseaux) : Gestion d'infrastructures régulées de transport et de distribution de gaz (ex: GRTgaz en France) et de stockage.
Energy Solutions : Services énergétiques décentralisés pour aider les villes et industries à décarboner (réseaux de chaleur, efficacité énergétique).
Flex Gen : Production d'électricité flexible pilotable (centrales gaz, gros pompage-turbinage) pour équilibrer le réseau.
Retail : Vente de gaz et d'électricité aux particuliers et petites entreprises.
GEMS (Global Energy Management & Sales) : Gestion des risques, approvisionnement et trading sur les marchés de l'énergie.
Nuclear : Exploitation des centrales nucléaires en Belgique (en phase de sortie progressive et de prolongation partielle).
Avantage concurrentiel (MOAT)
L'entreprise ne possède globalement pas d'avantage concurrentiel durable (Moat 🔴 Aucun ou très étroit). Bien que ses réseaux de gaz soient des monopoles naturels (Moat large), ils ne représentent qu'une partie de l'activité. Le reste (vente d'énergie, renouvelables) est hautement concurrentiel avec peu de différenciation possible sur le produit (l'électron est une commodité).
Analyse des 5 types de MOAT :
Actifs Intangibles : ❌ La marque est connue mais ne permet pas de vendre l'électricité plus cher que le marché.
Coûts de Changement : ❌ Il est très facile pour un client Retail ou B2B de changer de fournisseur d'énergie.
L'Effet de Réseau : ❌ Non applicable au modèle utility classique.
L'Avantage de Coût : ❌ Engie est un "price taker" sur les marchés de gros, sans avantage de coût structurel majeur face aux géants comme TotalEnergies ou Iberdrola.
Les économies d'échelle : ✅ (Partiel) Sur la partie Networks uniquement, les infrastructures existantes créent une barrière à l'entrée insurmontable (Efficient Scale), mais cela ne couvre pas tout le groupe.
Fiche société (One pager)
Dernière mise à jour : Janvier 2026
Le contenu présenté ici est fourni à titre purement informatif et pédagogique. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation financière, ni une incitation à acheter ou vendre des instruments financiers.