ISIN : FR0000125486
Ticker : DG
Pays d’origine : France
Secteur d'activité : Industrie
Industrie : Ingénierie et Construction / Infrastructures de transport
Présentation globale
Vinci est un leader mondial des concessions et de la construction, fondé en 1899 (ex-Société Générale d'Entreprises). Le groupe se distingue par son modèle intégré unique : il finance, conçoit, construit et gère des infrastructures (autoroutes, aéroports, ponts, réseaux d'énergie) essentielles à la vie quotidienne et à la mobilité partout dans le monde.
Le modèle de Vinci repose sur deux piliers complémentaires : l'activité de Concessions (capital-intensive, marges élevées, revenus récurrents longs) qui génère du cash, et l'activité de Contracting (Construction/Énergie) qui génère du volume d'affaires avec des marges plus faibles mais moins de capital immobilisé.
Segments d'activité :
Vinci Autoroutes : Gestion d'un réseau autoroutier en France (environ 4 400 km), générant des péages (principale source de profit du groupe).
Vinci Airports : Premier opérateur privé mondial d'aéroports, gérant plus de 70 aéroports dans le monde.
Vinci Energies : Services liés aux infrastructures d'énergie, à l'industrie et aux technologies de l'information (ICT).
Cobra IS : Pôle dédié à l'ingénierie industrielle et surtout aux énergies renouvelables (acquis récemment, fort potentiel).
Vinci Construction : Conception et réalisation de bâtiments, ouvrages de génie civil et infrastructures de transport.
Avantage concurrentiel (MOAT)
🟠 Vinci possède un avantage concurrentiel Étroit (Narrow Moat). Bien que la partie Construction soit très concurrentielle (sans Moat), la partie Concessions (Autoroutes/Aéroports) bénéficie de barrières à l'entrée quasi infranchissables (monopoles naturels locaux et contrats de très longue durée).
Types de MOAT :
Actifs Intangibles : ❌ (La marque est forte mais ne permet pas de surprix majeur dans les appels d'offres publics).
Coûts de Changement : ❌ (Les clients publics peuvent changer de constructeur à chaque nouveau contrat).
L'Effet de Réseau : ❌ (Peu présent, sauf marginalement sur les hubs aéroportuaires).
L'Avantage de Coût : ✅ (La taille du groupe permet des synergies d'achats et une capacité à financer des projets géants que les petits acteurs ne peuvent pas assumer).
Les économies d'échelle : ✅ (Effet de taille critique permettant d'amortir les frais de structure et d'innovation sur un volume mondial).
Fiche société (One pager)
Dernière mise à jour : Février 2026
Le contenu présenté ici est fourni à titre purement informatif et pédagogique. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation financière, ni une incitation à acheter ou vendre des instruments financiers.